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2024年8月5日，被高度照应的最新一期2024年《金钱》天下500强排行榜，崇拜再度揭榜。光伏行业的通威集团上榜，位列第467名。

履行上在旧年，通威集团就初次入列2023年《金钱》天下500强的榜单，并位列榜单第476位，成为大家光伏行业首门第界500强企业。

凭借2024年的再度上榜，况兼排行进一步擢升9名，通威成为首家蝉联天下500强况兼站稳的光伏企业。

大家光伏龙头通威站稳天下500强这一标示性事件，不单是是对通威个体自身的详情，光伏东谈主也理当藉此，对我方所处的行业有更多的底层自信——光伏仍是成为天下经济疆土中的撑持产业。

边际征象的变化，通常会折射出行业发展升级的草蛇灰线，咱们也得以旁不雅者清的视角，侦查扫数行业正在发生的潜入变革：对行将进入周期复苏光伏行业来说，龙头企业上榜是一针强心剂，更是一次对产业自我详情后的再启航。

01天下500强榜单，是不雅察分娩力的期间橱窗

1、金钱天下500强，从来不啻是榜单

金钱《天下500强》，一直是天下经济发展和产业变迁的最好缩影。

家喻户晓，往日20多年天下花式最大的变化，就是中国加入WTO所创造的经济古迹，并最终成为天下第二大经济体。而金钱天下500强的榜单，则了了记载了这场“东升西落”的史诗级历程：

2000年，上榜的中国企业只是10家，数目占比2%，而彼时邻国日本，就领有107门第界500强，排名第一的好意思国则领有178家。

2019年，经过10多年快速发展，中国上榜企业马上加多到129家，甚而初次超越好意思国的121家，成为领有大家500强企业数目最多的经济体。

2024年，中国连续扩大起初上风，上榜企业连续加多到133家，数目占比36%，相较于2000年有了20倍擢升。

从更为中不雅行业散布的角度启航，咱们也能看到在榜单中，科技类制造业企业占比的擢升，更是代表了期间先进分娩力的场所。是以咱们说，金钱500强不单是是一个企业打算终局的展示，更是不雅察期间先进分娩力的最好橱窗。

图：500强数目变迁，中国成为过亏蚀界500强增量最多的国度；贵寓开始：《金钱》

2、通威集团500强连庄，是一份属于光伏行业的“成东谈主礼”

1996年，苹果公司首度进入天下金钱500，尔后引颈开启了长达30年的ICT翻新，最终潜入地影响了大家的每个边际，时于当天还在不竭发酵。

而最新的2024年，通威贯穿站稳天下500强，则是一份属于光伏行业的成年礼物。这预示着，光伏行业经过20多年的迅猛发展，终于以通威集团贯穿两年登上500强榜单这个事件看成注脚，崇拜宣告光伏仍是不再是一个不见经传的小行业，而是成为分娩力橱窗中被首度展示重生力量。

现时这个成绩只是只是一个运转，更应该欣喜东谈主心的是对于畴昔的期待:

根据中国光伏行业协会（CPIA）的估算，2024年，大家太阳能新增装机量有望达到430GW，再度创历史新高；而到2030年大家太阳能光伏装机新增容量将可能达到587GW，将初次成为装机容量最大的动力类型。

若是把时候放的更为长久，根据IEA的估量，到2050年，光伏发电将占据电力发电的接近40%。

电力是大家经济的基座，而这个基座行业也走到了要道的动力转型的十字街头。刚阅历“成东谈主礼”的光伏，例必在这场大家性的动力转型翻新波涛中，演出至关浩瀚的变装。

图：电力供给侧来看【IPTD-509】芸能人美女の大量ぶっかけ＆大量ごっくん AYA，太阳能发电将不竭擢升；贵寓开始：IEA，太平洋证券

02 通往新大陆的新舆图，光伏是属于期间的新质分娩力

1、光伏是面向当下和畴昔的新质分娩力

接洽到光伏自身自然就具有的高技术和绿色属性，咱们以为，在动力转型革掷中，更准确的新标签应该是： 光伏是面向当下和畴昔的新质分娩力。

根据新质分娩力的界说：新质分娩力是创新起主导作用，解脱传统经济增长形势、分娩力发展旅途，具有高技术、高遵守、高质料特征，合适新发展理念的先进分娩力质态。它由时候翻新性冲破、分娩成分创新性树立、产业深度转型升级而催生，以工作者、工作贵寓、工作对象相当优化组合的跃升为基本内涵，以全成分分娩率大幅擢升为中枢象征，秉性是创新，要道在质优，本体是先进分娩力。

所谓新质分娩力的中枢在于“新”，从本体上看，新质分娩力是对现时社会供给侧冷漠的一场变革。因此根据新质分娩力的界说，咱们不错索要出六个重心产业：以数字时候为基础的数字经济、制造业中枢竞争力所在的高端装备、创新时候集群的生物时候、痛快锂电动力转型、量子科技等畴昔产业。

图：新质分娩力的六大赛谈；贵寓开始：国信证券

光伏处在六大产业中的动力转型赛谈，是无可争议的新质分娩力代表性行业。自然有周期波动，但往日十多年光伏行业的附加值率处在不竭擢升的通谈中，显然贴合新质分娩力中对于“全成分分娩率”的条目；而通威贯穿两年入选500强，更是意味着这一新质分娩力仍是具有格外的实力。

看成新质分娩力，那光伏又将在供给侧带来了一场怎样的变革呢？

在《中国光伏七子，正接过“瓦特权杖”》一文中，咱们就明确冷漠过最新的不雅点：工业1.0-3.0年代，动力基座均是以碳为中枢的化石动力，瓦特权杖掌执在煤炭和石油，以及从碳动力疗养而来的电力（强电/弱电）手中。直至21世纪确当下，以AI时候为干线的工业4.0年代，奉陪动力底座的悄然切换，瓦特权杖将嘱咐到光伏手中。

很显然，看成新质分娩力的光伏，吉吉影音偷拍将从供给侧对动力进行一次系统性重构。凭借绿色、低资本、可再生的自然天禀，光伏最终将匡助咱们冲破传统动力构造的“物资天花板”，让咱们从现时的动力供给胁制中走出来，点亮工业4.0期间的科技树。

而对于中国而言，光伏看成新质分娩力，还有另外一层特殊的期间经济责任。现时我国经济处在新旧动能切换、产业升级的要道时期，中国的光伏行业从体量和时候两个维度来看，王人是无可争议的天下第一，太阳能必将成为我国产业转型浩瀚的压舱石产业。

图：附涨价值率不竭擢升的行业；贵寓开始：国金证券

2、新质分娩力要靠时候引颈，创新式企业终将崭露头角

新期间更是条目，新质分娩力将围绕擢升全成分分娩力这个中枢。因此，时候创新式企业才能在愈加蛮横的竞争中领有畴昔。对于光伏这个典型的时候密集型产业而言，更是逐渐成为行业共鸣。

履行上，中国光伏由大变强的历程亦然时候沿途冲破的历程。从排场看，我国领有大家最大光伏产能和最完善的产业链，大略为大家商场供应卓著70%的组件；从里子看，我国光伏分娩时候大家起初，比如光伏电板滚动成果是天下之最。

而跟着动力转型的伏击性越来越强，以及以AI为代表的新兴行业成为新的“吞电兽”，商场需求对光伏发电成果，冷漠了更笔陡的条目。光伏行业“画龙点睛”的属性也就越来越昭彰，这就条目企业们显然要以远卓著历史的研发参加，来餍足新期间的需求。

以通威为例，在最新的十年中，公司布局畴昔，不竭大幅提高了我方的研发参加，到2022和2023年，公司全体研发支拨均达到40亿元傍边，10年间擢升20倍多余，期间年复合增速卓著40%。

是以咱们才能看到，收获于当时候创新基因和更大手笔的研发参加，通威大略取得在硅料、电板片、电板等多场所的时候起初：

在进入光伏行业之初，通威袭取了时候壁垒最高的硅料步地。通威经过多年时候创新，研发出了具有自主常识产权的“永祥法”多晶硅分娩工艺，使其分娩资本作念到行业最低。现在，“永祥法”已迭代升级到了第八代。

在电板片步地，当行业主流PERC时候分娩的太阳能电板濒临成果擢圆寂花板、降本增效瓶颈时候，通威不断冲破时候鸿沟，通威研发出具有通威特色的高效TNC电板时候，获评中国进博会组委授予的2022年度十大“零碳中国”创新时候。

无论是供给侧如故需求侧，王人在倒逼光伏企业愈加强调时候引颈。在时候成分的高维竞争配景下，具有创新研发基因的龙头公司，在新一轮的搏击中有望勇立潮头。

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图：通威股份研发支拨算计（亿元）；贵寓开始：公司财报

03 周期劫波之后更重成长：十年同光，沿途上前

1、劫波渡尽就是繁荣

站在当下新变革的时点，仍有不少东谈主困于短期周期的迷雾困窘之中。对于这个绕不开的问题，咱们看却到越来越多的笔据在标明，行业仍是离进入拐点、理财下一轮成长无比接近了。

咱们近期不雅察到的两个浩瀚的变化是：1）产业链价钱呈现企稳的趋势；2）行业自觉出清和策略有序指令。

起初是产业链的价钱信号。在现在价钱水平下，硅料、硅片、电板均处于亏现款资本的现象，以多晶硅价钱为例，经过2023年急跌和2024年上半年的磨底，现时仍是处于企稳现象。估量后续，跟着行业内产能出清以及需求旺季降临，价钱有望改善。

另外是策略在指令行业加快出清。

2024年7月2日，CPIA在北京召开的行业大会。在大会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华以为：光伏行业长痛不如短痛，鞭策逾期产能出清，饱读舞企业归拢重组。

除此以外，大会更是酿成了以下要道的共鸣：

光伏行业历史成绩斐然，畴昔发展空间盛大，行业现在阶段性供需错配导致的波动并未更变行业发展永久向好的趋势。这一轮行业波动，更是对企业家妥协决团队的概述考验，优秀企业穿越这一轮行业波动周期后，也将迎来更广的发展远景。

金融机构将连续扶优扶强，择优维持具备时候创新才智、资本截止才智及品牌渠谈才智等较强护城河的上风企业。

各方积极主动应酬阶段性艰巨，企业间、企业与金融机构间要加强疏导互助，信息透明，增强互信，协同化解金融风险，共同崇拜好健康的投融资环境。

跟着行业企稳，以及策略指令加快出清，咱们有望看到龙头企业率先穿越周期的雷区，并在周期复苏的历程中取得更大的竞争上风。这极少，将逐渐成为产业的共鸣。

2、面向畴昔动力转型的星辰大海

沿着闾里图找不到新大陆，过于强调周期终会忽略成长的底色。而朝着阳光走，影子自然就会躲在后头。

最值得类比的是数字经济的转型。20多年前的一场互联网泡沫，让多量东谈主运转怀疑数字经济的畴昔，甚而以为IT是伪需求。当穿越周期的迷雾，咱们用更万古候维度来转头，数字经济仍是成为大家经济最浩瀚的一部分，融入了咱们每一个东谈主的糊口。

跟着数字经济的繁荣发展，Mag7（苹果、亚马逊、谷歌、微软、脸书、英伟达和特斯拉），辞天下500强榜单上不竭跃升，其占据好意思股上市公司利润的比重，仍是从2010年的不到10%，到如今的卓著20%，市值占比更是高达3成以上，成为大家最强的经济引擎。

动力转型是一场不亚于数字经济的变革，AI翻新又加快了这一溜型的伏击性和必要性。

光伏产业，无疑将在这场动力转型中演出最中坚的力量。另外，从500强榜单中咱们也不难发现这场转型才刚运转的思路，现在榜单中光伏行业惟一通威这颗独苗，排名还相对靠后，这跟30年前的数字经济处境险些相通。

跟着光伏行业走出周期的阵痛，在动力转型的大潮的带动下，终将迈向下一个台阶，咱们也会看到越来越多的中国企业登上500强的榜单。

周期迷雾之后的路仍是愈发了了：十年同光，沿途上前。

图：Mag7利润在标普500中的占比；贵寓开始：iFinD【IPTD-509】芸能人美女の大量ぶっかけ＆大量ごっくん AYA，中信建投